A股要慢牛不要疯牛

2020-07-13 10:01:28 新闻来源:网络
  他说:"上证综指在上一段时间大幅上升后,在七月十日大幅下跌。据报,七月十日,基金北上大幅撤资。"随后,银监会在周末发出了很大的声音,称资金非法流入房地产市场。以上一系列消息,都表明股市疯牛病是不可持续的,有必要在短期内进行调整。然而,在调整后,由于上市公司自身的价值支撑,长期的缓慢牛市将继续下去。这篇专栏认为,股票市场的价值投资理念可以由慢牛培育,会被疯狂的牛摧毁,疯狂的牛是不可取的,慢牛是好的。
  在这篇专栏文章中,A股上市公司也在保持稳定的年度现金股利政策,如中国工商银行(ICBC)、贵州茅台等公司,他们的业务目标是回报投资者,他们是长期缓慢牛市的中流砥柱。
  但无论一家公司有多好,它都无法与疯狂的母牛打交道。例如,股价每月上涨20%,但业绩能否上涨20%?如果业绩的上升跟不上股价的上涨,就会出现泡沫。如果泡沫很小,可以通过时间和空间稍微消化一些,但如果泡沫太大,最直接的影响就是引发长期价值投资者的退出。
  换句话说,当股价过高,上市公司的现金回报率跟不上美国国债等无风险收益率时,长期价值投资者就会抛售所持股票,购买其他更有价值的投资。如果所有预期收益率都跟不上美国国债,那么这些大型基金至少可以购买美国国债,获得良好的无风险回报。
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