欧元区有望恢复增长

2020-07-13 13:53:38 新闻来源:网络
  2020年上半年,新冠肺炎的意外爆发加剧了欧元区经济,欧元区经济已经陷入外贸和制造业增长的困境。根据欧盟委员会(European Commission)7月7日发布的夏季经济预测,今年上半年欧洲经济‘突然衰退’,出现了二战以来最严重的收缩。
  根据欧盟委员会(European Commission)的最新预测,欧元区19个国家的国内生产总值(GDP)到2020年将萎缩8.7%,预计2021年将增长6.1%,与欧洲央行(ECB)6月初发布的宏观经济预测大致相同。
  与世界其他地区一样,此次爆发迫使经济活动被迫关闭,成为欧元区衰退的直接原因。数据显示,在最严格的封锁期间,欧元区经济被迫降温25%至30%。因此,第一季度欧元区GDP同比下降3.6%,第二季度可能收缩13.5%。
  幸运的是,由于"取消禁令"和自4月中旬以来恢复工作,欧元区的经济活动已经逐渐恢复。
  (IHSMarkit)发布的数据显示,欧元区综合采购经理人指数(PMI)4月份"触底",5月份反弹,持续至6月份。与此同时,20个工业部门中的建筑材料、汽车和零部件、医药和生物技术、食品和饮料、房地产等11个行业的产出环比上升。
  在信心方面,欧元区消费者信心指数和欧元区Sentix投资者信心指数自5月以来连续两个月反弹。
  包括欧盟委员会(European Commission)在内的许多机构都认为,欧元区经济已经走出了4月的"黑暗时刻"。
  然而,欧元区下半年乃至明年复苏轨迹的最大确定性是"V型"、"U型"、"L型"等。正如主要上市公司的最新季度业绩普遍反映的那样,宏观环境的不确定性使得企业很难对2020年的业绩做出可靠的预测。
  欧洲央行行长拉加德指出,欧元区目前衡量消费者储蓄倾向的指标远高于金融危机期间的水平,包括大量预防性储蓄。这表明,家庭正在为不确定的未来做准备,不确定性也是企业投资疲弱的一个关键因素。
  综合起来,以下不确定性可能直接影响欧元区未来的复苏轨迹。
  首先,疫情重演。欧盟委员会(European Commission)认为新冠肺炎的新一波浪潮是影响经济增长预期的主要风险。
  自6月底以来,德国、意大利、西班牙、奥地利和其他国家的疫情已经回升。如果新型冠状病毒的传播得不到控制,任何经济复苏都将是空谈。"世界卫生组织(WHO)欧洲区域办事处主任克鲁格警告说。
  第二,失业潮和企业倒闭。欧盟委员会指出,新型冠状病毒的流行对欧洲经济造成了更大的永久性伤害,例如大量的就业机会被毁和大量企业破产。
  欧元区5月份的失业率升至7.4%,为去年11月以来的最高水平。其中15至24岁的年轻人失业率升至16%。
  第三,内部差异。欧盟已指出,成员国经济体系在抵御冲击和复苏速度方面存在显著差异。尽管欧洲央行和欧盟委员会(European Commission)希望通过广泛的货币和财政刺激来避免内部分歧,但欧元区的"双速"复苏很可能在今年下半年变得越来越明显。
  欧洲央行副行长德金多斯最近表示,最令人担忧的是"双速"复苏似乎已经开始出现,"我们必须密切关注这一点"。
  第四,金融稳定的风险正在上升。到目前为止,这一流行病引发的经济危机尚未演变为金融危机,但欧元区中期金融稳定的风险大幅增加,尤其是银行业的经营压力加大,中期公共债务水平上升。
  与以往危机一样,当新型冠状病毒席卷整个欧元区时,我们观察到‘转向安全资产’、市场波动加剧、融资大幅收紧。德金多斯说,"市场分析师最近下调了他们对欧元区银行2020年盈利的预测,主要是因为银行可能需要增加信贷损失准备金。
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